孙万盛：近期钢材的价格、供应、库存及市场趋势预判

文/孙万盛

1、近期冷镀价格走势

冷轧：2020年最高价格6098元/吨,截至2021.1月5380元/吨，高低价差688元/吨；

镀锌：2020年最高价格6281元/吨,截至2021.1月5760元/吨，高低价差521元/吨。

2、近期冷镀供应情况

截至2021.1.21日Mysteel监测的29家冷轧板卷生产企业中，开工率91.49%，周环比增加2.13％；钢厂产能利用率86.03%，周环比增加0.89%；钢厂周实际产量为87.08万吨，周环比增加0.90万吨；钢厂库存30.15万吨，周环比增加0.22万吨。

截至2021.1.21日据本周Mysteel调研数据显示，在130家镀锌生产企业中，48条产线停产检修，整体开工率为81.95%；产能利用率为71.79%，较上周上升0.37%；周产量为86.36万吨，较上周增加0.45万吨。

3.1 近期冷镀库存数据概览

从库存数据来看，镀锌板卷当前远超去年同期，截止到2021年1月22日（春节前三周）镀锌库存同比增幅高达35.4%，从当前镀锌的开工情况看，预计节前累库在7%左右。而冷轧板卷库存与去年数据有相同点也有不同点，相同点在于当前库存与去年同期基本在同一水平线，不同点在于节前累库低于去年水平，增速高于同期水平。预计节后冷镀板卷库存高点第三周，冷轧230万吨 镀锌250万吨。总库高于去年同期2-3.5个百分点。

3.2 钢厂节前调研跟踪

从Mysteel调研的38家钢厂来看，79.85%的企业库存高于正常库存水平，其中库存增幅比100%以上的，占比26.32%，增幅在50-99%的占比在15.79%；占比20%的企业春节期间有检修，检修时间在7-20天不等；华北地区库存增幅非常大，特点内贸库存大，外贸基本零库存；

对于节后市场，多数钢厂认为平稳运行，仅有13.16%的钢厂看涨节后市场，因此在原料备货方面，73.68%的钢厂按照协议正常订货，仅有2.63%的钢厂在备货方面有一定增量。

4、短期市场看法

冷镀：

1、供应：一季度伴随春节假期有回落，但整体高位，冷轧样本企业83%，镀锌样本企业65%左右；

2、库存：厂库预估增幅大于社库，年后钢厂压力偏大；年后第四周社库开始发挥蓄水池功能（取决于钢厂的态度）

3、需求：冷镀部调研10家下游生产企业，备货量减少以及正常备货的皆是5家，仅有1家客户选择增加原料采购量；后市来看，认为节后市场下跌的有8家，占比72.7%，仅有1家企业看涨节后市场（内需情况）；大型国有钢厂的冷镀排产已经接到2021年2月份的订单。制成品的出口，家电，健身器材等订单一季度基本排满，小家电订单甚至接到四五月份。（外需情况）

5、市场情绪：主动冬储与被动冬储牵动市场神经，协议被动入库且只能保证协议量，投机环节基本观望，从调研的情况看，节后贸易商的库存量低于去年同期。

总体看：近期市场价格处于趋弱走势，市场成交走弱，需求继续呈现下滑趋势，年前价格震荡偏弱为主。年后价格走势推演,2月19号上班钢厂配合市场小幅探涨，贸易环节开始启动（主要是投机）钢厂再度拉涨，厂库转移（3月中上旬价格或偏弱震荡）最终到厂库成功转移，3月中旬市场需求陆续启动（库存拐点）后价格或将企稳回涨。