My Steel月报：2月冷轧板价格呈阶段性调整为主

文/My steel

1月冷轧价格呈震荡上涨为主，截至1月30日，冷轧价格绝对价格指数上涨147个点，整体走势符合市场预期。从供应的角度看，1月份春节期间部分企业放假，样本企业供应下降；从库存角度看，节后社库、厂库呈现累库，样本库存年同比出现明显增加且处于近三年高位；从心态方面看，当前市场存在一定的恐高情绪，贸易环节均希望能给出货回笼资金。对于2月的市场走势，商家持谨慎态度。

一、冷轧板卷国际市场整体回顾

图一：国内冷板卷板FOB出口价格数据来源：钢联数据

1月冷轧出口价格上涨，月环比涨56美元/吨。从市场反馈看1月受国外需求尚可，出口报价上涨，出口价格在719美元/吨左右。从调研的情况看，近期国内冷轧出口价格走弱，但国外市场需求较好，国内出口商反馈出口接单正在回暖，预计2月冷轧出口价维持700美元/吨左右。

二、冷轧板卷1月份供应高位回落

根据Mysteel的调研，截止1月27日的钢厂生产数据，29家冷轧板卷生产企业产能利用率76.27%，月环比下降2.48%，钢厂周实际产量为77.21万吨，月环比下降2.5万吨。从现阶段各生产企业反馈的情况看，部分钢厂春节期间停工，其余钢厂接单尚可，预计2月冷轧供应或逐步增加。

图二：冷轧板卷产能利用率走势图数据来源：钢联数据

三、冷轧板卷原材料出口情况

海关总署数据显示：2022年12月我国冷轧板（带）出口总量共计36.38万吨，月环比下降5.65%，年同比下降24.24%；2022年1-12月份我国冷轧板（带）出口总量共计547.09万吨，年同比下降24.57%。2022年12月我国冷轧板（带）进口总量共计19.82万吨，月环比下降16.15%，年同比增长57.67%；2022年1-12月份我国冷轧板（带）进口总量共计271.29万吨，年同比增长3.55%。

四、冷轧板卷下游需求情况

（一）市场需求下降冷轧板卷维持增库

社会库存方面：截至1月27日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存141.64，周环比增加9.06，月环比增加22.96，年同比（公历）增加16.38，年同比（农历）增加2.47。（单位：万吨）

社会库存方面：截至1月27日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存218.29，周环比增加14.81，月环比增加34.36，年同比（公历）增加29.68，年同比（农历）年同比增加6.79。（单位：万吨）

图三：冷轧板卷厂库走势图数据来源：钢联数据

图四：冷轧板卷社库走势图数据来源：钢联数据

图五：冷轧板卷总库存走势图数据来源：钢联数据

图六：冷轧板卷成交量走势图数据来源：上海钢联

（二）12月汽车产销数据小幅下降

据中国汽车工业协会统计数据显示，2022年12月份，汽车产销分别完成238.3万辆和255.6万辆，产量环比下降0.3%，销量环比增长9.7%，同比分别下降18.2%和8.4%。从全年发展来看，2022年汽车产销分别完成2702.1万辆和2686.4万辆，同比增长3.4%和2.1%。2022年新能源汽车持续爆发式增长，全年销量超680万辆，市场占有率提升至25.6%，逐步进入全面市场化拓展期，迎来新的发展和增长阶段。2022年汽车出口继续保持较高水平，屡创月度历史新高，自8月份以来月均出口量超过30万辆，全年出口突破300万辆有效拉动行业整体增长，中国品牌表现亮眼，紧抓新能源、智能网联转型机遇全面向上，产品竞争力不断提升，其中乘用车市场份额接近50%，为近年新高。

图七：汽车产销走势图数据来源：钢联数据

（三）汽车库存预警指数环比上升2月1日，中国汽车流通协会发布数据显示，今年1月中国汽车经销商库存预警指数为61.8%，同比上升3.5个百分点，环比上升3.6个百分点。

图八：中国汽车经销商库存预警数据来源：钢联数据

五、1月份冷轧板卷现货价格偏强运行

表一：冷轧板卷具体城市月度价格变化汇总数据来源：钢联数据

图九：全国冷轧均价走势图数据来源：钢联数据

（一）冷热、镀冷价窄幅波动

1月冷热价差缩小，截至1月末冷热价差为419元/吨，月环比缩小13元/吨；镀冷价差为340元/吨，月环比缩小4元/吨。从近期市场的情况看，热轧价格相对坚挺，冷轧价格偏弱，预计2月冷热价差或继续在500元/吨附近波动、镀冷价差继续窄幅运行。

图十：冷热&镀冷价差走势图数据来源：钢联数据

（二）南北价差区间震荡北材南下存在阶段性机会从1月整体市场看，南北价差区间震荡。截至1月底，广州与上海价差为0元/吨，广州与天津价差为70元/吨.从价差看，南下资源存在阶段性机会。

图十一：冷热区域价差走势图数据来源：钢联数据

六、2月钢市预测：2月冷轧价格或高位震荡运行为主

供应方面：从调研的样本企业反馈的情况看，2月份大部分企业接单情况较好，春节期间停工的民营企业陆续生产，样本企业产量或将回升持在周度80万吨以上。

需求方面：随着“新十条”的贯彻落实，城乡居民快速恢复常态化生活。春节后的生产生活应该会提早规划，这对春节前后的2月车市是很好的促进，2月才是真正的春节后开门红。汽车市场的产业链错配波动较大，极度缺货后的供给暴增是必然结果。随着新能源车销售连续两年多的暴增，碳酸锂等资源价格暴涨带来暴利，随之而来的上游资源和中游电池产业的投资力度很强，必然带来供给的高增长，前期的供需错配带来的高价格将明显回落，有利于新能源车的盈利压力的改善。

成本方面，目前长流程企业单吨亏损100-500元/吨，独立轧钢企业单吨亏损在100元/吨，1月冷热价差继续维持窄幅波动。

展望2月，冷轧板卷供应或将继续回升，国内宏观着政策释放利好预期继续存在，但由于下游开工较晚，市场消费得不到有效恢复，叠加贸易商均希望能尽快出货降低库存，回笼资金。因此2月冷轧价格或呈阶段性调整为主。